আজ সোনার দাম: সোনার সঙ্গে ভারতের প্রেমের সম্পর্ক গত এক বছরে নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছে। মূল্যবান ধাতু অবিশ্বাস্য রিটার্ন প্রদান করায় বিনিয়োগকারীরা গোল্ড ইটিএফ-এ রেকর্ড পরিমাণ ঢেলে দিয়েছে।
তারপর ফিক্স এসেছিল।
স্পট গোল্ড বর্তমানে প্রতি আউন্স $4,400 এর কাছাকাছি লেনদেন করছে। এটি এখনও এক বছর আগের তুলনায় 21% বেশি, তবে জানুয়ারির শেষের দিকে $5,595-এর সর্বকালের সর্বোচ্চ থেকে প্রায় 21% নীচে পৌঁছেছে।
এছাড়াও পড়ুন | কারিগরি শিল্পে ছাঁটাই বাড়ছে, কিন্তু এই দক্ষতাগুলি লোকেদের আরও ভাল বেতন পেতে সাহায্য করছে
ড্রপটি ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশেষভাবে তাৎপর্যপূর্ণ ছিল, কারণ বুল দৌড় ইতিমধ্যেই ত্বরান্বিত হওয়ার পরে অনেকেই বাজারে প্রবেশ করেছিল৷
মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জে (MCX), 2 মার্চ সোনার দাম 1,69,349 টাকা প্রতি 10 গ্রাম রেকর্ড উচ্চে উঠেছিল, কিন্তু জুলাইয়ের শুরুতে প্রায় 1,34,500 টাকায় নেমে আসে৷ এটি থেকে প্রতি 10 গ্রাম প্রায় 1.52 লক্ষ টাকা পুনরুদ্ধার হয়েছে।
এই পুনরুদ্ধার বিনিয়োগকারীদের কিছুটা স্বস্তি দিতে পারে। কিন্তু যারা শিখরের কাছাকাছি কেনাকাটা করেছেন তাদের জন্য এই পর্বটি একটি অনুস্মারক হিসাবে কাজ করে যে এমনকি স্বর্ণেরও বেদনাদায়ক স্বল্পমেয়াদী ক্ষতি হতে পারে।
বিনিয়োগকারীরা রেকর্ড পরিমাণ সোনা ঢেলে দিয়েছে
ভারতের গোল্ড রাশের মাত্রা বিস্ময়কর। গোল্ড ETFs FY26-এ 68,868 কোটি টাকার নেট প্রবাহ আকর্ষণ করেছে। এটি গত পাঁচ আর্থিক বছরে এই বিভাগে রেকর্ড করা মোট প্রবাহের দ্বিগুণেরও বেশি।
শুধুমাত্র জানুয়ারীতেই, 24.04 বিলিয়ন রুপি সোনার ETF-এ প্রবাহিত হয়েছে। এটি একই মাসে স্টক বিনিয়োগ ট্রাস্টে প্রবাহের সমান পরিমাণ ছিল।
তহবিল প্রবাহের সাথে, ব্যবস্থাপনায় স্বর্ণ ইটিএফের সম্পদ 191% বেড়ে 1.71 বিলিয়ন রুপি হয়েছে।
সমস্যা হল এই অর্থের বেশির ভাগই এসেছে সোনা ইতিমধ্যে একটি উল্লেখযোগ্য সমাবেশ করার পরে।
এতে বিনিয়োগকারীদের জন্য অস্বস্তিকর পরিস্থিতির সৃষ্টি হয়। যদিও স্বর্ণ দীর্ঘ সময় ধরে শক্তিশালী রিটার্ন পোস্ট করতে পারে, বিনিয়োগকারীরা শিখরের কাছাকাছি কিনতে পারে এবং এখনও নিজেদের ক্ষতির মধ্যে দেখতে পারে।
“গোল্ড 12 মাসে 21% রিটার্ন অর্জন করেছে, কিন্তু তারপরও বেশিরভাগ লোককে হতাশ করতে পেরেছে যারা স্বর্ণের মালিক। এটি আমাদের বলে যে সমস্যাটি সম্পদ নয়, কিন্তু তারা সোনা কেনার সময় ছিল,” বলেছেন প্রশান্ত মিশ্র, আগ্নাম অ্যাডভাইজার্সের প্রতিষ্ঠাতা এবং সিইও। এনডিটিভি.
আসল সমস্যা হতে পারে সোনা কেনার সময়
একটি পোর্টফোলিওতে স্বর্ণের ঐতিহ্যগত ভূমিকা অগত্যা যে সবচেয়ে বেশি রিটার্ন জেনারেট করে তা নয়।
এটি সাধারণত একটি বৈচিত্র্যকারী হিসাবে এবং মুদ্রাস্ফীতি, মুদ্রার অবমূল্যায়ন এবং অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার সময়গুলির বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে ব্যবহৃত হয়।
যাইহোক, একটি তীক্ষ্ণ বৃদ্ধি বিনিয়োগকারীদের আচরণ পরিবর্তন করতে পারে।
দাম বাড়তে থাকলে, বিনিয়োগকারীরা স্বর্ণকে বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিওর অংশ হিসেবে না করে একটি মোমেন্টাম ট্রেড হিসেবে বিবেচনা করা শুরু করতে পারে। ফলস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারীর সামগ্রিক আর্থিক পরিকল্পনার প্রয়োজনের তুলনায় বরাদ্দ অনেক বেশি হতে পারে।
আর সেখান থেকেই ঝুঁকি বাড়ে।
যাদের সোনার জন্য বড় বরাদ্দ নেই, তাদের জন্য একটি পদ্ধতিগত বিনিয়োগ পদ্ধতি এখনও অর্থবহ হতে পারে। কিন্তু বিনিয়োগকারীরা যারা সমাবেশের সময় তাদের এক্সপোজার উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়েছে তাদের একটি ভিন্ন প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করতে হতে পারে।
আগামী মাসে সোনা বাড়বে কিনা তা নিয়ে নয়, আপনার পোর্টফোলিওতে খুব বেশি সোনা আছে কিনা তা নিয়ে।
প্রশান্ত মিশ্র বলেন, সাম্প্রতিক পর্বগুলি চক্রের বিভিন্ন পয়েন্টে বিনিয়োগকারীদের প্রবেশের অভিজ্ঞতা থেকে একটি সম্পদের দীর্ঘমেয়াদী কর্মক্ষমতা ডিকপল করার গুরুত্ব তুলে ধরে।
এখান থেকে সোনা কোথায় যায়?
স্বর্ণের পরবর্তী পদক্ষেপ সুদের হার, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয় এবং মুদ্রার গতিবিধি সহ বেশ কয়েকটি বৈশ্বিক কারণের উপর নির্ভর করবে।
ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলের বেসলাইন প্রেক্ষাপটে এই বছরের দ্বিতীয়ার্ধে প্রতি আউন্স 4,100 ডলারের মধ্যে সোনার লেনদেন হবে বলে আশা করা হচ্ছে। যাইহোক, যদি বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি আরও দ্রুত অবনতি হয়, মূল্য $4,500-এর উপরে উঠতে পারে।
সুদের হার বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ।
সোনা সুদের আয় তৈরি করে না। ফলস্বরূপ, ক্রমবর্ধমান প্রকৃত সুদের হার সুদ বহনকারী সম্পদের তুলনায় ধাতুগুলিকে কম আকর্ষণীয় করে তুলতে পারে।
এদিকে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয় সমর্থনের একটি গুরুত্বপূর্ণ উৎস থেকে যায়। ক্রয় প্রতি বছর 1,000 টনের কাছাকাছি থাকে, যা ধাতুর কাঠামোগত চাহিদাকে সমর্থন করে।
ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের আরেকটি বিষয় বিবেচনা করা উচিত: রুপি।
গত এক বছরে মার্কিন ডলারের বিপরীতে ভারতীয় মুদ্রার প্রায় 10% অবমূল্যায়ন হয়েছে। এটি দেশীয় সোনার দামকে কিছুটা সমর্থন দিয়েছে এমনকি আন্তর্জাতিক সোনার দাম সংশোধন করা হয়েছে।
ভারতের স্বর্ণের আমদানি শুল্ক 6% থেকে 15% বৃদ্ধি করা অভ্যন্তরীণ দামকে প্রভাবিত করার আরেকটি কারণ।
যাইহোক, মুদ্রার দুর্বলতা স্বয়ংক্রিয়ভাবে সোনার এক্সপোজার বাড়ানোর কারণ হিসাবে দেখা উচিত নয়।
বিনিয়োগকারীদের জন্য সোনার সবচেয়ে বড় শিক্ষা
গোল্ড র্যালি এমন শিক্ষা দেয় যা সোনার বাইরেও প্রযোজ্য।
শক্তিশালী অতীতের রিটার্ন প্রায়ই এমন সময়ে বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করে যখন একটি সম্পদের মূল্য বাড়ছে এবং একটি ধারালো সংশোধনের ঝুঁকি বেড়ে যায়।
এর মানে এই নয় যে সোনা একটি খারাপ বিনিয়োগ। এর সহজ অর্থ হল বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্ত নিতে হবে যে তাদের প্রকৃতপক্ষে কত সোনার প্রয়োজন।
যারা বৈচিত্র্যপূর্ণ পোর্টফোলিওর অংশ হিসেবে সোনা কিনেছেন, তাদের জন্য সংশোধন মৌলিকভাবে তাদের বিনিয়োগ কৌশল পরিবর্তন করতে পারে না।
কিন্তু যারা সুবিধা দেখেছেন এবং নাটকীয়ভাবে তাদের সোনার বরাদ্দ বাড়িয়েছেন তাদের এখন সেই সিদ্ধান্তের পুনর্মূল্যায়ন করতে হবে।
সোনা এখনও মুদ্রাস্ফীতি, মুদ্রার অবমূল্যায়ন এবং অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা থেকে রক্ষা করতে পারে। কিন্তু সাম্প্রতিক সংশোধন দেখায় যে ঐতিহ্যগত প্রতিরক্ষামূলক সম্পদগুলিও খুব অস্থির হয়ে উঠতে পারে যখন বিনিয়োগকারীরা একটি বড় সমাবেশের পরে ছুটে আসে।
অতএব, ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের জন্য, সোনা একটি ভাল বিনিয়োগ কিনা এই প্রশ্নটি আর সহজ নয়।
আরও গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন হল: কত টাকা যথেষ্ট?
সোনার ঋণ সোনার গল্পে একটি নতুন স্তর যোগ করে
ভারতীয় পরিবারের জন্য সোনা শুধু একটি বিনিয়োগের সম্পদ নয়। এটি ক্রমবর্ধমান ঋণের জামানত হিসাবে ব্যবহৃত হচ্ছে।
সোনার ঋণের বাজার দ্রুত সম্প্রসারিত হচ্ছে, এবং ঋণদাতারা যেভাবে তাদের বন্ধক রাখা সোনাকে মূল্যায়ন করে, ধরে রাখে এবং শেষ পর্যন্ত মুক্তি বা নিলাম করে তা ক্রমশ গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠছে।
Mobicule Technologies-এর সহ-প্রতিষ্ঠাতা এবং পণ্যের প্রধান ইয়াতিন পেডনেকার বলেন, সোনার ঋণের পোর্টফোলিওতে 3.8 গুণ বৃদ্ধি ঋণদাতাদের দ্বারা ব্যবহৃত খণ্ডিত সিস্টেমের সীমাবদ্ধতা প্রকাশ করেছে।
“ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্ক দ্বারা প্রবর্তিত নতুন ঋণের নির্দেশিকাগুলির সাথে, সম্মতি শীর্ষ-স্তরের নির্দেশিকাগুলির বাইরে চলে গেছে৷ ব্যাঙ্কগুলিকে স্পট মূল্যের অস্থিরতা, কঠোর সমান্তরাল প্রকাশ ঘড়ি এবং ডিফল্ট নিলাম প্রক্রিয়ার সম্পূর্ণ নিরীক্ষাযোগ্যতার উপর ভিত্তি করে গতিশীল LTV ক্যাপগুলি নিশ্চিত করতে হবে,” পেডনেকার বলেছেন৷ এনডিটিভি.
তিনি যোগ করেছেন যে চ্যালেঞ্জটি অগত্যা ঋণদাতার অভিপ্রায়ের সাথে নয়, তবে মূল্যায়ন, ভল্ট, মার্জিন এবং নিলাম পরিচালনা করে এমন সিস্টেমগুলির মধ্যে বিভক্তকরণের সাথে।
আপনার গোল্ড লোনের ব্যালেন্স বাড়ার সাথে সাথে এটি আরও গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে। অন্তর্নিহিত প্রক্রিয়াগুলি ধারাবাহিকভাবে সম্মতি প্রদর্শন করতে না পারলে শাখা ম্যানুয়ালগুলিতে লেখা নিয়ন্ত্রক নিয়মগুলি যথেষ্ট নয়।
ফিনবক্সের সিইও এবং সহ-প্রতিষ্ঠাতা রজত দেশপান্ডে বলেছেন: এনডিটিভি ঋণদাতাদের ক্রমবর্ধমানভাবে বৃহত্তর শাখা-স্তরের প্রক্রিয়ার উপর নির্ভর না করে ব্যক্তিগত ঋণ স্তরে সম্মতি প্রদর্শন করতে হবে।
“বেশিরভাগ ঋণদাতারা সার্কুলার এবং শাখা প্রশিক্ষণের মাধ্যমে আরবিআই-এর স্বর্ণ ঋণ দেওয়ার নির্দেশাবলীর প্রতি সাড়া দিচ্ছেন। এটি যাচাই-বাছাইয়ের জন্য দাঁড়ায় না কারণ নিয়ন্ত্রক আর জিজ্ঞাসা করছে না যে তারা গড়ে সঠিক ঋণ দিয়েছে কিনা। তারা তাদের লোন-বাই-লোন ভিত্তিতে প্রমাণ করতে বলছে,” দেশপান্ডে বলেছেন।
তিনি বলেছিলেন যে ঋণদাতাদের একটি কেন্দ্রীভূত মূল্যায়ন, স্বয়ংক্রিয় এলটিভি এবং নীতির নিয়ম এবং স্টোরেজ, রিলিজ এবং নিলাম প্রক্রিয়াগুলি কভার করার জন্য একটি সময়-স্ট্যাম্পযুক্ত ট্রেইল প্রয়োজন।
